j9九游会登录入口首页|bt核工场|爆赚20亿后光线传媒在押注什么？
2025-07-28 05:12:20|九游会登录官网入口互聯
九游会J9官网入口◈★◈！九游会ag◈★◈，九游会·J9-中国官方网站◈★◈！ag九游会◈★◈！j9.com◈★◈，九游官网搜狐娱乐专稿 （哈麦/文）今年影视行业最火的无疑是《哪吒2》◈★◈，《哪吒2》自然带动了其背后主控出品方◈★◈、主控发行方光线传媒成为资本关注的热门股◈★◈，它的未来◈★◈，不仅代表它自己◈★◈，也代表着资本对影视行业的想象力◈★◈。
今年一季度◈★◈，在博纳影业◈★◈、中国电影◈★◈、华谊兄弟◈★◈、北京文化等主流电影公司都亏损的情况下◈★◈，光线亿元的净利润◈★◈，鹤立鸡群◈★◈。
不过◈★◈，对反应极快的资本市场来说◈★◈，《哪吒2》赚大钱是明牌◈★◈，这个利好已经兑现◈★◈，资本要看的是◈★◈，光线的未来有没有更多的故事可讲◈★◈，有没有更大的预期◈★◈。
在2024年报及2025一季报披露后◈★◈，上百家机构集中调研光线◈★◈，这种盛况在影视行业已经多年未见了◈★◈，因为◈★◈，过去几年◈★◈，影视行业的下行以及它本身固有的高风险◈★◈，已经让风险偏好整体下降的资本远离◈★◈。
按光线天累计票房（含服务费）48.4亿元时j9九游会登录入口首页◈★◈，公司来源于该片的营业收入约为9.5-10.1亿元j9九游会登录入口首页◈★◈。
票房48.4亿元时◈★◈，投资方分账约17亿元◈★◈，光线来源于该片的营业收入约为9.5-10.1亿元◈★◈，可以粗略推算◈★◈，光线%◈★◈。
按会计准则及影视剧相关合作协议约定◈★◈，光线一季度的营收包含了《哪吒2》截止3月31日150.76亿元票房对应的分账收入◈★◈，以及相关IP运营收入◈★◈。
《哪吒2》的成本已在第一季度核算◈★◈，但它的赚钱周期并没有在第一季度结束◈★◈，后续还会带来持续的收益◈★◈。
就票房分账来说◈★◈，截止目前◈★◈，《哪吒2》国内票房153.8亿元◈★◈，投资方分账54.8亿元j9九游会登录入口首页◈★◈，比截止一季度末的分账又多了1个多亿j9九游会登录入口首页◈★◈，而且电影还在上映◈★◈。
在中国港澳台及海外市场◈★◈，《哪吒2》累计票房突破了6200万美元（折合约4.52亿人民币）◈★◈，而且还在持续开拓海外市场中◈★◈。
光线》英文配音版及日语配音版◈★◈，英文配音版计划今年暑期在北美再次上映◈★◈，日语版计划在日本长线上映数年◈★◈。
衍生品◈★◈、品牌授权等IP运营业务已经在一季度为光线贡献了数亿的收入◈★◈。目前衍生品业务还在持续发力中◈★◈，预计一季度后会持续产生更多的相关收入◈★◈。
《哪吒2》尚未下映◈★◈，作为超级爆款电影◈★◈，未来的线上流媒体版权授权也会带来一笔不菲的收入◈★◈，而且这种收入都是纯利润◈★◈。
持续的国内票房分账◈★◈、海外票房分账◈★◈、IP运营收入◈★◈、流媒体版权收入◈★◈，这些都将不断增厚光线未来几个季度的入账◈★◈。
第二个重要的问题是◈★◈，《哪吒2》已成过去◈★◈，且不可复制◈★◈，未来还有没有持续不断的《哪吒2》？光线的项目储备够多够好吗？
今年◈★◈，《哪吒2》之后◈★◈，光线计划上映的真人电影包括《独一无二》《东极岛》《花漾少女杀人事件》《“小”人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔道嘎》《四十四个涩柿子》◈★◈，动画电影有《三国的星空》《非人哉◈★◈：限时玩家》◈★◈。
这其中◈★◈，管虎执导◈★◈，朱一龙◈★◈、吴磊◈★◈、倪妮主演的《东极岛》是个受关注的大项目◈★◈，已预告暑期档上映◈★◈，光线是第三大出品方◈★◈。
易中天担任编剧◈★◈、监制的动画电影《三国的星空》由果麦文化和光线等出品◈★◈，光线是第二大出品方◈★◈，该片可能在今年暑期档上映◈★◈。
2026年◈★◈，光线有《第十二条》《第十七条》《人民的正义》《白夜行》四部真人电影计划上映◈★◈，动画电影《去你的岛》有上映可能◈★◈。
《第十二条》《第十七条》《人民的正义》都是张艺谋《第二十条》大卖后推出的项目◈★◈，为法条系列电影◈★◈，聚焦刑法溯及力◈★◈、未成年人犯罪◈★◈、司法公正与反腐等社会话题◈★◈。
《白夜行》改编自东野圭吾同名杰作◈★◈，作为IP类型电影有一定的观众基础◈★◈，但大爆也比较难◈★◈。2017年◈★◈，光线拍过东野圭吾的《嫌疑人X的献身》◈★◈，苏有朋执导◈★◈，卖了4亿元◈★◈。
《去你的岛》改编自番大王的晋江文学城同名小说◈★◈，是一部奇幻◈★◈、爱情动画◈★◈，由光线自己组建的动画公司光线年◈★◈，光线计划上映《罗刹海市》《外婆bt核工场◈★◈，我的耳朵里有条鱼》《朔风》《茶啊二中2》四部动画电影◈★◈，及真人电影《守密者》◈★◈。
轻松幽默的校园喜剧动画《茶啊二中》曾在暑期档卖了3.84亿票房◈★◈，系列续作《茶啊二中2》有望更上一层楼◈★◈。
《罗刹海市》来自《聊斋志异》j9九游会登录入口首页◈★◈，讲的是纨绔子弟马骥随商队出游◈★◈，却因海难飘泊到以丑为美的罗刹国◈★◈，有了一番奇遇和磨难◈★◈。觉醒后的马骥为民请命◈★◈，因此得到龙王赏识◈★◈，将龙女许配给他◈★◈。然而多年后两人因马骥在人间的羁绊分别◈★◈，只能天各一方◈★◈，思念着彼此◈★◈。
《朔风》是历史◈★◈、战争◈★◈、动作题材◈★◈，讲的是大唐西域沙场◈★◈，强大却独行的新任西凉团校尉李天郎与战友经历残酷战斗◈★◈，从针锋相对转为惺惺相惜◈★◈。然而◈★◈，李天郎寻求的真相背后◈★◈，似乎潜藏着更大的危机◈★◈。
2028年◈★◈，光线计划上映四部动画电影《涿鹿》《大鱼海棠2》《二郎神》《妲己》◈★◈，以及真人电影《三体》◈★◈，可以说是大年◈★◈。
《涿鹿》《二郎神》《妲己》跟《哪吒》《姜子牙》一样◈★◈，都是“中国神话宇宙”里的作品◈★◈，观众认知度高◈★◈。
其中◈★◈，《涿鹿》是光线“中国神话宇宙”体系的首部作品◈★◈，以涿鹿之战为背景◈★◈，讲述炎黄崛起◈★◈，包含夸父追日◈★◈、刑天舞干戚等典故◈★◈，并计划作为三部曲推出◈★◈。
《三体》可以说是中国最有代表性的科幻IP◈★◈，该片已确定由张艺谋导演◈★◈，注重IP后续开发的光线会不惜成本打造这个系列◈★◈，王长田曾说《三体》的投资没有上限j9九游会登录入口首页◈★◈，力求做到最好◈★◈。
除了这些已有大致排期的电影◈★◈，其他动画如《西游记之大圣闹天宫》《姜子牙2》《昨日青空2》《大鱼海棠3》《大鱼海棠之融松传》《哪吒3》《大理寺日志》《相思》《君心◈★◈，我心》《红楼梦》《土行孙之破土重生》《雷震子》《红孩儿之冲出火焰山》《八仙过大海》《三国之赤壁之战》《江湖豪客传》（取材于《水浒传》）《新西厢记》《梁·祝》《牡丹亭之游园惊梦》《陆判》等都已在制作中或前期策划中◈★◈。
电影行业因高风险◈★◈，常常存在大小年的问题◈★◈。一家公司可能因为几部爆款电影而快速崛起◈★◈，也可能因为几部大片的失利而耗尽现金流◈★◈，走向衰落bt核工场◈★◈。
另一方面◈★◈，他倾向于做动画及真人大片◈★◈，希望通过创造◈★◈、运营IP来让公司摆脱对电影票房的依赖◈★◈，使公司收入结构多元化并具有持续性◈★◈。
王长田明确表示◈★◈，为了优化商业模式◈★◈，应对影视行业的不确定性◈★◈，光线的定位将从“高端内容提供商”向“IP创造者和运营商”转化◈★◈。
“原来我们是电影的生产者◈★◈，主要的收入和利润来自于电影项目◈★◈，以票房为主◈★◈，也有一部分艺人经纪◈★◈、版权◈★◈、音乐等收入◈★◈，还有剧集的收入◈★◈。但总体来讲◈★◈，这些收入具有波动性◈★◈，可复制性和可持续性偏弱◈★◈。而进入新的定位后◈★◈，公司将围绕IP进行多方位的运营◈★◈，使公司的业绩在一定程度上可持续◈★◈、可预测◈★◈、可复制◈★◈、可拓展◈★◈。”
在类型上◈★◈，光线的资源将更多向动画电影倾斜◈★◈。这是因为◈★◈，动画电影的成功率要高过真人电影◈★◈，且动画电影带来的衍生效应远远大于真人电影◈★◈。
按王长田的说法◈★◈，国际上普遍的状况是电影票房的收入只占总收入的三分之一左右◈★◈，其他可能是来自于衍生收入◈★◈。而以往国内电影公司的收入主要来自于票房◈★◈，大概占百分之八九十◈★◈，其他非常少数来自于版权销售◈★◈、授权等◈★◈，这些年非票房收入有所增加◈★◈，但总体占比仍然非常非常低◈★◈。
“动画电影带来的衍生效应远远大于真人电影◈★◈。国际上基本的算法就是动画电影的票房乘上五到十倍◈★◈，况且《哪吒2》的效应不止十倍◈★◈，十几倍甚至二十倍于票房收益是完全正常的◈★◈。”
并且◈★◈，光线几年前已经在公司内部强调“全员动画公司”的概念◈★◈，这样几乎所有电影厂牌都介入了动画电影业务bt核工场◈★◈。
光线动画现在分成两部分◈★◈，一部分是负责项目策划◈★◈、剧本等的项目部◈★◈，另一部分是动画的制作团队◈★◈，目前已有150人左右◈★◈，还将继续扩充◈★◈，有可能在明后年扩充到300人以上◈★◈，这样可以达到一年生产一部半到两部高质量动画电影的生产能力◈★◈。
在王长田看来◈★◈，真人电影有自身的IP逻辑◈★◈，比如可以带动自家公司旗下的艺人◈★◈，电影的主题曲◈★◈、插曲◈★◈、推广曲◈★◈、片尾曲还能带动公司的音乐业务◈★◈，再有就是版权的价值◈★◈。
创造了IP后◈★◈，光线也将亲自做IP运营◈★◈，把各个环节都抓在自己手里◈★◈，涉及到谷子品牌店◈★◈、游戏开发◈★◈、主题乐园等方方面面◈★◈。
周边产品是动画电影很重要的营收方向◈★◈，《哪吒2》衍生品已经覆盖了绝大部分谷子类产品◈★◈，包括盲盒◈★◈、毛绒◈★◈、玩具◈★◈、亚克力制品◈★◈、静态及可动手办◈★◈、徽章◈★◈、迷你公仔◈★◈、文具用品等◈★◈，总共超过30个品类200多个产品◈★◈。
之前◈★◈，光线的衍生品主要是和别的公司合作◈★◈，接下来◈★◈，光线计划自己扩充IP运营团队◈★◈，以自己做为主◈★◈。
为此◈★◈，光线正在广泛接触IP运营及衍生品细分领域的优质团队◈★◈，寻找合适的投资标的进行收购◈★◈，希望尽快扩大业务版图◈★◈。
自己做衍生品的同时bt核工场◈★◈，光线还希望介入销售端◈★◈。光线计划在年内推出第一家线上品牌店◈★◈，会有很多自己研发和设计的衍生品独家售卖◈★◈，同时也会有合作方的产品◈★◈。第一家线下品牌店计划在明年推出◈★◈。
《哪吒2》上映之后◈★◈，全国很多地方都提出与光线合作主题乐园的设想◈★◈，王长田称目前正在与部分重点地区洽谈具体合作模式◈★◈。“我们希望能够成为中国第一个类似于迪士尼乐园的主题乐园◈★◈。”
主题乐园光线设想的是轻资产模式◈★◈，光线主要负责策划◈★◈、设计和参与部分运营管理◈★◈，不负责项目的投资和建设◈★◈，以此来控制风险◈★◈。
另外◈★◈，光线还要做影游联动bt核工场◈★◈，组建游戏公司◈★◈，开发3A游戏◈★◈。游戏的开发已经开始了几个月◈★◈，计划用三年左右时间推出第一款游戏◈★◈，同时也可能会启动其他新的游戏项目◈★◈。
王长田认为3A游戏的预算对光线而言是完全可消化◈★◈、可控的◈★◈，而且会和相关动画电影的制作共享一部分资源◈★◈，所以成本会低于一般的原创3A游戏◈★◈。
前些年市场热的时候◈★◈，他通过推动明星演员当导演◈★◈，用喜剧片◈★◈、青春片这样的中小成本类型片以小博大◈★◈，创造了《泰囧》《致青春》《恶棍天使》《左耳》《大闹天竺》《一出好戏》《银河补习班》等成功作品◈★◈。
近几年题材◈★◈、话题◈★◈、明星慢慢不起决定作用◈★◈，口碑更起作用的时候◈★◈，光线又合作上高产且有口碑保障的张艺谋◈★◈，推出了《狙击手》《满江红》《坚如磐石》《第二十条》等卖座电影◈★◈。
同时◈★◈，光线也在推出或合作新制片人◈★◈、新导演◈★◈，持续以小博大◈★◈，《哪吒》《哪吒2》《姜子牙》《茶啊二中》《如果声音不记得》《你的婚礼》《以年为单位的恋爱》《我是真的讨厌异地恋》《交换人生》《这么多年》《我经过风暴》《照明商店》《怒潮》《草木人间》等都是新导演的作品◈★◈，其中有些大赚◈★◈。
王长田称经过多年的努力◈★◈，光线已经拥有了行业内规模最大的内部制片人队伍◈★◈，已经有15个以上相对成熟的制片人◈★◈。编剧和导演计划的推出时间晚一些◈★◈，目前正在成长中◈★◈，已有数名内部编剧的剧本作品被采用◈★◈，数名内部导演的作品在筹备中◈★◈。
光线对动画的投资最有前瞻性◈★◈，其投资的二十多家动画公司最早的如彼岸天成立于2005年◈★◈，最晚的如泥丸星成立于2020年◈★◈，大多成立于2012-2017年间◈★◈，《哪吒》《哪吒2》《大鱼海棠》《深海》《茶啊二中》《姜子牙》《昨日青空》《大护法》《妙先生》《大雨》《伞少女》《小倩》都是这些投资的动画公司贡献的◈★◈。
光线对猫眼的并购控股也是一笔成功的生意◈★◈，猫眼现在不仅是全国前二的售票平台◈★◈，还投资◈★◈、发行电影◈★◈，已经是行业内掌握平台和资源的头部玩家◈★◈，每年参与到大多数热门电影中◈★◈。
猫眼娱乐目前在港股的市值是76亿港元◈★◈，去年一年的净利润是1.8亿元◈★◈，连续四年盈利◈★◈，强过很多A股影视公司◈★◈。
《哪吒2》赚大钱后◈★◈，光线亿元买了办公楼◈★◈，这不仅可以把利润沉淀为公司固定资产◈★◈，未来减少房租支出◈★◈，固定资产的折旧按照税法规定还可以抵扣企业所得税应纳税所得额◈★◈，一举三得◈★◈。
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